在整个养猪业对2018年猪价行情都不甚乐观的情况下，看看行业外的观点，是怎么看待养猪行业走势变化的，本信息来源证券公司的分析，不代表猪易观点，供大家参考，原标题“农林牧渔行业报告：看多4月猪价反弹 大豆持续升温”，以下为正文：
3月30日凌晨美国农业部更新了种植展望数据，其中2018年美国大豆种植面积从原本预期的继续增长转为8898.2万英亩（低于2017年的9014.2万英亩），同比下滑1.29%，导致消化阿根廷减产利多后走低的国际豆价再次大涨。
在当前中美贸易争端背景下，这也暗示着大豆在未来贸易战回合中大概率将扮演重要角色。但由于占比30%的美豆进口暂时无可替代，贸易战如果发生将进一步提升国内豆油、豆粕价格，并抬升养殖类企业的饲料成本。
农林牧渔行业投资机会报告：大豆持续升温 看多4月猪价反弹
养殖成本若被动上涨，后周期行业更受益
我们认为，大豆价格上涨引发的养殖成本甚至价格上涨，在生猪周期下行阶段将短期利空养殖盈利（豆粕作为蛋白饲料具有不可替代性，规模场也很难通过改配方来降低豆粕成本冲击影响），但相对利好后周期的饲料行业。因为得益于自身良好的成本管控能力，在原料价格预期上涨时，龙头饲企能够转嫁成本至下游并提升产品价格。
4月起生猪价格有望持续反弹，预计全年均价13.50元/千克左右
根据Wind数据，当前猪肉价格/生猪价格比价已经攀升至数年来最高位（比值约1.8），我们认为散户退出、环保压力、规模场增量释放集中在2019年这三大因素继续支撑着2018年生猪养殖的较好盈利，目前猪价的大幅下挫具有偶然性、不可持续，4月起猪价有望出现持续反弹，预计2018年全年生猪价格13.50元/千克左右。
规划化养殖提速扩栏，动保景气贯穿全年
就动保行业逻辑来讲，由于今年生猪规模化养殖继续提速扩栏（我们估算2018年12家上市公司出栏量将提升约2000万头至6054万头左右，同比增长48.35%，其他养殖集团如正大集团等也均有不小的增幅），动保市场规模跟随扩张的逻辑不言自明。一方面，口蹄疫市场苗三分天下但在品牌渠道、服务能力上形成梯次格局，尚未到肉搏阶段，价格战压力不大；另一方面，年初猪价大幅深跌后，资金实力较弱、环保压力较大的中小养殖主体退出压力更大，有利于后半程猪价回升和养殖结构的进一步优化，利好市场苗扩张。因此我们始终强调动保行业的持续景气。
